空气绷簧首获定点具有里程碑含义

　　公司公告，子公司安徽中鼎减震橡胶技能有限公司近期收到客户告诉，公司成为国内某新能源品牌主机厂新平台项目空气悬挂体系总成产品的批量供货商。本次项目生命周期为6年，生命周期总金额约为14.18亿元。

　　公司初次取得空气绷簧产品订单的落地，具有破冰含义。公司一直在加快推动完善我国乘用车商场空气悬架体系功能和本钱最优化的供应链体系。中鼎股份作为我国非轮胎橡胶件龙头，在橡胶范畴配方、研制制作上具有深沉堆集，因而上海鼎瑜智能科技有限公司专心于空气绷簧研制制作事务具有先天优势，本次上海鼎瑜空气悬挂体系产品订单的打破具有里程碑含义，为中鼎股份未来进一步拓宽空气悬挂体系总成商品商场奠定根底，一起公司也在加快空悬体系其他硬件总成产品的落地速度。

　　乘用车电控空气悬架壁垒高、价值量大的部件为空气供应单元、空气绷簧。其间空气绷簧部件国产代替先行，现在首要本乡供货商为孔辉科技、保隆科技，在中鼎本次定点之前，中鼎股份AMK我国是本乡空气供应单元供货商，现在正逐渐提高硬件国产化率，据深交所互动易（2024年3月22日），AMK我国已获订单总产值约为104亿元。此次定点的订单包括空气悬架中两大核心部件—空气供应单元+空气绷簧，估量单车配套金额较高。

　　标杆车型演示效应+规划化降本双轮驱动空气悬架走向规划化，本乡核心部件供货商迈入规划效应阶段。据盖世轿车研究院，2023年国内标配空气悬架的新车销量约为56.4万辆（+137%），浸透率达2.7%（2022年浸透率为1.2%），当时空气悬架已浸透至30万以下车型，标杆车企如小米SU7、华为智选车如问界M9、智界S7等具有较强演示效应，作为高端车打造舒适驾乘底盘的重要装备，在标杆车企的带动下，空气悬架的搭载率有望快速提高。

　　盈余猜测与出资主张：中鼎股份传统主业非轮胎橡胶件盈余才能强，空气悬挂体系等增量事务发展势头杰出。空气悬架范畴具有较高的进入壁垒，跟着空悬本乡化进一步推动，该事务盈余才能将提高。咱们保持公司业绩猜测，估计2023/2024/2025年归母纯利润是11.3/13.9/16.5亿，现在公司海外事务盈余不断修正，整体运营情况稳健向上，估值较低，咱们保持对公司的“引荐”评级。

　　危险提示：1）海外事务康复程度不达预期；2）新事务面对剧烈竞赛，导致盈余才能不达预期；3）首要配套客户产值没有抵达预期；4）空悬体系浸透率不达预期。