展望2024年，全球高通胀环境得到初步的控制，美联储利用“口头加息”维持金融环境的紧缩，我们大家都认为利率峰值已至，然而降息预期依旧受到美国良好的经济数据影响一再推迟，我们大家都认为随着海外去通胀进程进入尾声，2024年的宏观金融环境有望保持稳中向好，同时俄乌与中东的地缘政策风险对经济的影响逐步减弱，铝价受到宏观因素的影响将减弱。

　　“双碳”助力新能源行业具备持续高增的潜力，铝行业需求变革正当时，2024年预计维持紧平衡。

　　我们认为站在当下的时点，房地产行业受整体经济周期影响无法独善其身，而“碳中和”的宏大长远目标给予新能源行业清晰的成长路径，我们测算2023年“光伏+新能源汽车”对铝需求体量占整体比重达到16.8%，预计2024年该需求比重将达到20.3%，在新需求的一直增长下，我们判断未来铝的周期性波动将会逐渐平滑。展望2024年，我们大家都认为我国电解铝行业将持续维持紧平衡，总供给较2023年略有提升。我们大家都认为虽然原铝的国内产量增速低于需求的增速，然随着以欧洲为主的海外需求存在衰退的可能性，我们判断伦铝价格在2024年的表现将弱于沪铝，国内原铝净进口量有望回升。

　　回顾2023年，国内电解铝行业平均利润已于2023Q1中下旬开始上行，然而受制于宏观市场风险偏好影响，铝行业整体估值跟随A股大盘经历了大幅回调，截至2023年12月11日，A股铝板块PE估值为13.46倍，处于自2007年以来6.8%的历史分位水平，估值处于安全且低估状态。展望2024年，我们大家都认为随着宏观环境的整体改善以及对国内经济复苏的进一步明朗，A股铝板块PE估值具备向上弹性，当下权益市场相较商品市场更具性价比。冶炼端，建议关注具备高弹性低成本的一体化铝企，未来有望充分受益于铝价上涨；加工端，建议关注高科技赋值的深加工铝企，未来有望充分受益于汽车、航空等新产业发展。

　　证券之星估值分析提示新产业盈利能力优秀，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示东吴证券盈利能力平平，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的是传播更多详细的信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关联的内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。